冰島的“國(guó)家破產(chǎn)”

　一、案情

　冰島，一個(gè)美麗富饒的北歐溫泉島國(guó)，被聯(lián)合國(guó)選為全球最適宜居住的國(guó)家。由于受到世界金融危機(jī)的影響，一度面臨著“國(guó)家破產(chǎn)”的危險(xiǎn)。

　在2005年，冰島人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到54975美元，位居世界第三。除了人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值高之外，原來(lái)冰島還是世界上第二長(zhǎng)壽的國(guó)家，以及世界排名第一的人類發(fā)展指數(shù)，被譽(yù)為“世上最幸福國(guó)家”。 而如今，冰島市值排名前三位的銀行已全部被政府接管，冰島貨幣克朗今年以來(lái)貶值已超過(guò)一半，很多冰島人甚至產(chǎn)生了移民的想法。

　1.2008年10月9日，冰島市值排名前三位的銀行已全部被政府接管。數(shù)據(jù)顯示，這三家銀行的債務(wù)總額為610億美元，大約相當(dāng)于冰島GDP的12倍。

　2.冰島出現(xiàn)嚴(yán)重金融動(dòng)蕩，冰島克朗今年1月份以來(lái)貶值超過(guò)一半。

　3.冰島政府向國(guó)際貨幣基金組織(IMF)、俄羅斯等申請(qǐng)?jiān)?，以?yīng)對(duì)金融危機(jī)。

　二、原因

　1.直接原因：此次席卷全球的危機(jī)。金融危機(jī)某種程度上是一個(gè)償債能力的危機(jī)，冰島的資本不足夠償還這種債務(wù)。一開(kāi)始是流動(dòng)性的危機(jī)，中央銀行幫助解決流動(dòng)性的問(wèn)題，但中央銀行的責(zé)任沒(méi)有得到很好的履行。冰島這樣的一個(gè)小國(guó)家有自己的貨幣，流動(dòng)性的問(wèn)題是致命性的。

　2.根本原因：政府沒(méi)有進(jìn)行有效的金融監(jiān)管，反而鼓勵(lì)銀行的投機(jī)行為。　　冰島和歐洲的其他國(guó)家一樣，對(duì)自己的金融體系進(jìn)行了私有化、放松了管制。私有化之后帶來(lái)了投資的繁榮，以及資產(chǎn)價(jià)格的上升，以及資產(chǎn)價(jià)值的泡沫。國(guó)際的貸款人愿意把資金無(wú)限制的貸到冰島，而且房?jī)r(jià)在上升，股票市場(chǎng)也在上升。銀行體系出現(xiàn)了問(wèn)題這是因?yàn)椋紫缺鶏u從一個(gè)簡(jiǎn)單的存款制度變成了一個(gè)全球的國(guó)際金融的中介機(jī)構(gòu)，銀行體系沒(méi)有得到很好的監(jiān)管，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)也就是中央銀行，沒(méi)有能力完全的了解銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。雷曼兄弟破產(chǎn)之后，銀行沒(méi)有任何生存的機(jī)會(huì)，投資者的信心消失了。

　三、啟示

　1.發(fā)展金融業(yè)必須有堅(jiān)實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)做后盾。冰島政府把籌碼過(guò)多地押在虛擬經(jīng)濟(jì)上，使得風(fēng)險(xiǎn)被擴(kuò)大導(dǎo)致到無(wú)法控制的地步，簡(jiǎn)而言之，冰島選擇的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，就是利用高利率和低管制的開(kāi)放金融環(huán)境吸引海外資本，然后投入高收益的金融項(xiàng)目，進(jìn)而在全球資本流動(dòng)增值鏈中獲利。這種依托國(guó)際信貸市場(chǎng)的杠桿式發(fā)展，收益高但風(fēng)險(xiǎn)也大。全球化帶來(lái)了全球資本的流動(dòng)，一個(gè)國(guó)家可以搏殺于全球資本市場(chǎng)，參與金融利益的分成，并攀上全球金融生態(tài)鏈的高端，但前提是有足夠強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)做支撐。從經(jīng)濟(jì)規(guī)?？?，冰島似乎并不具備這種實(shí)力，不止如此，冰島還把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的籌碼過(guò)多地押在了虛擬經(jīng)濟(jì)上，忽視了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　2.國(guó)家不能放松對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管。冰島之所以出現(xiàn)危機(jī)，是由于金融業(yè)擴(kuò)充過(guò)度，銀行和大商家紛紛涉足高風(fēng)險(xiǎn)投資。但政府對(duì)此不僅坐視不理，反而鼓勵(lì)它們大舉放貸，國(guó)民又常年習(xí)慣靠借貸消費(fèi)，由泡沫形成的經(jīng)濟(jì)繁榮畢竟是脆弱的。對(duì)這種嚴(yán)重失衡的狀況，冰島政府和中央銀行不僅視若無(wú)睹，政府反而鼓勵(lì)銀行發(fā)放更多貸款和承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。而金融評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)早在兩年前便對(duì)冰島銀行業(yè)的情況表示關(guān)注，但冰島當(dāng)局毫無(wú)動(dòng)作，今年8月冰島的銀行監(jiān)管者還宣稱其銀行體系穩(wěn)固可以抵御很大的金融沖擊。但言猶在耳，冰島最大的三家銀行在不到一個(gè)半月后全都出了問(wèn)題。