當(dāng)“國(guó)際化”落地為具體實(shí)踐時(shí)，如何管理宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)的戰(zhàn)略性風(fēng)險(xiǎn)，成了中國(guó)企業(yè)需要重新學(xué)習(xí)的生存法規(guī)。
不確定下的生存法則
14年前，李健全在珠海投資建立了一家以生產(chǎn)醫(yī)用輔料產(chǎn)品為主的小廠；14年后，這家名為“穩(wěn)健醫(yī)療集團(tuán)”的企業(yè)（下文簡(jiǎn)稱“穩(wěn)健”）已經(jīng)擴(kuò)張到13家工廠和4家貿(mào)易公司，產(chǎn)品95％出口至歐洲、美洲、澳洲、非洲、東南亞等80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，年銷售收入幾近8億元的規(guī)模。在深圳，類似“穩(wěn)健”這種以出口貿(mào)易為導(dǎo)向，實(shí)行生產(chǎn)制造銷售一條龍服務(wù)的企業(yè)有上萬(wàn)家，穩(wěn)健的規(guī)模在其中只能算作是中型。
5月那場(chǎng)的“匯率風(fēng)波”讓李健全至今感覺(jué)恐懼：?jiǎn)我坏漠a(chǎn)品結(jié)構(gòu)，銷售主要依賴出口，一旦不預(yù)期的匯率大幅調(diào)整事實(shí)發(fā)生，“穩(wěn)健們”無(wú)疑是最直接、最痛楚的受害者。而此時(shí)，一場(chǎng)以企業(yè)為主導(dǎo)的“匯率保衛(wèi)戰(zhàn)”已經(jīng)悄悄打響了。
預(yù)見(jiàn)“毀滅”
“很多企業(yè)都在賭人民幣升值……”，5月，李健全奔忙于全國(guó)各大城市，為去年才剛剛興起的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)尋找客戶源，“短期之內(nèi)，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)不會(huì)在份額上有重大突破，仍然主要是國(guó)際業(yè)務(wù)”，而匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)似乎近在眼前。
“匯率變動(dòng)，由于中國(guó)確實(shí)過(guò)分依賴出口，短期來(lái)說(shuō)，這樣會(huì)帶來(lái)貿(mào)易摩擦，中國(guó)應(yīng)該對(duì)某些具體的行業(yè)特別小心，否則會(huì)損害中國(guó)的利益?！奔又荽髮W(xué)伯克利商學(xué)院院長(zhǎng)RichardK.Lyons告訴記者。
其中Richard所指的特別具體的行業(yè)，站在風(fēng)口浪尖的無(wú)疑是這些依賴于國(guó)際貿(mào)易的企業(yè)，尤其是制造型企業(yè)。“人民幣匯率機(jī)制改革”漸行漸近，作為個(gè)體，他們所承受的壓力將是巨大的。升值將會(huì)在短期內(nèi)改變行業(yè)內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、收入和成本等賬面價(jià)值，并通過(guò)匯兌損益的變化影響其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，同時(shí)也將對(duì)出口行業(yè)、外幣資產(chǎn)高或產(chǎn)品國(guó)際定價(jià)的行業(yè)沖擊較大?！胺€(wěn)健”就是其中之一。
這種情況之下，銀行勢(shì)必成為企業(yè)短期內(nèi)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)所要借助的主要力量。盡管近年來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品日益豐富，但在基礎(chǔ)產(chǎn)品類型上缺乏突破性的進(jìn)展，匯率的避險(xiǎn)工具普遍缺失，這無(wú)疑加大了企業(yè)通過(guò)金融工具歸避匯率風(fēng)險(xiǎn)的難度。
“急需商業(yè)銀行為其咨詢指導(dǎo)的國(guó)內(nèi)企業(yè)，難以得到充分的避險(xiǎn)工具?！北本?duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)丁志杰教授告訴記者，國(guó)有商業(yè)銀行在為企業(yè)提供外匯資金避險(xiǎn)服務(wù)方面面臨較大瓶頸，以中國(guó)銀行為例，相對(duì)于所有的企業(yè)外匯存款，套期保值等避險(xiǎn)服務(wù)所占資金只約為十分之一，極大影響了企業(yè)外匯存款的增長(zhǎng)。另一方面，隨著國(guó)內(nèi)持匯居民的快速增加，外匯買賣、外匯理財(cái)以及外匯資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)急切需要包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的多樣化金融服務(wù)。
這位加州大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)對(duì)中國(guó)目前的金融環(huán)境給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)不擔(dān)憂：“在國(guó)外，有離岸的金融衍生工具，如無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯交易來(lái)對(duì)沖對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但是，在中國(guó)沒(méi)有金融衍生產(chǎn)品（如期貨），或者衍生品交易受到限制，一旦匯率變動(dòng)，這將增加企業(yè)進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易的成本。”
2005年5月18日，外匯市場(chǎng)推出了8種外幣間的匯率交易。
新的外匯交易系統(tǒng)提供集中清算和更加透明的報(bào)價(jià)，有利于中國(guó)實(shí)行更加靈活的匯率機(jī)制，但是，丁志杰也提醒到：這對(duì)于應(yīng)對(duì)匯率自由浮動(dòng)而言，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的?！般y行缺乏對(duì)于中國(guó)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)有效指導(dǎo)，在這樣的情況下，中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易的過(guò)程中，將因?yàn)閰R率風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)巨額成本?！?

拓展閱讀

2012年報(bào)關(guān)員快速通關(guān)解決方案（搶報(bào)價(jià)800！)



2012報(bào)關(guān)員強(qiáng)化提高套餐獨(dú)家全真機(jī)考試題



[1] [2]