一. 短期償債能力分析

短期償債能力，就是企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí)力。企業(yè)能否及時(shí)償付到期的流動(dòng)負(fù)債是反映企業(yè)財(cái)務(wù)善好壞的重要標(biāo)志，財(cái)務(wù)人員必須十分重視短期債務(wù)的償還能力，維護(hù)企業(yè)的良好信譽(yù)。

反映企業(yè)短期償還債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：1.流動(dòng)比率；2.速動(dòng)比率；3.現(xiàn)金比率。

二. 長(zhǎng)期償債能力

分析長(zhǎng)期負(fù)債償還能力的目的，在于預(yù)測(cè)企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息。然而，在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，必須同時(shí)考慮短期償債能力。這是因?yàn)?，一個(gè)企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的清償也必然受到影響。因此，在計(jì)算反映長(zhǎng)期償債能力的比率時(shí)，也把短期負(fù)債包括在負(fù)債總額之內(nèi)，實(shí)際上，是評(píng)估企業(yè)的整個(gè)償債能力。

反映企業(yè)長(zhǎng)期償還債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：1.資產(chǎn)負(fù)債率；2.所有者權(quán)益比率；3.產(chǎn)權(quán)比率；4.利息保障倍數(shù)。

三. 營(yíng)運(yùn)能力分析

營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的企業(yè)資金利用的效率，它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好、效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。

反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；2.存貨周轉(zhuǎn)率；3.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

四. 盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。利潤(rùn)是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問(wèn)題。利潤(rùn)是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息資金來(lái)源，是經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。

反映企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：1.銷(xiāo)售利潤(rùn)率；2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率；3.資產(chǎn)利潤(rùn)率；4.所有者權(quán)益報(bào)酬率；5.資本利潤(rùn)率；6.資本保值增值率

流動(dòng)比率

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式如下：

流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證．流動(dòng)比率高，不僅反映企業(yè)擁有的營(yíng)運(yùn)資金多，可用以抵償債務(wù)，而且表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)小。按照西方企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為1-2的比例比較適宜。它表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿(mǎn)足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。如果比例過(guò)低，則表示企業(yè)可能捉襟見(jiàn)肘，難以如期償還債務(wù)。但是，流動(dòng)比率也不能過(guò)高，過(guò)高則表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力。流動(dòng)比率過(guò)高還可能是由于應(yīng)收賬款占用過(guò)多，在產(chǎn)品、產(chǎn)成品呆滯、積壓的結(jié)果。因此，在分析流動(dòng)比率時(shí)還需注意流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況、流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量與結(jié)構(gòu)等情況。

速動(dòng)比率

速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項(xiàng)等到流動(dòng)資產(chǎn)，存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用等則不應(yīng)計(jì)入。這一比率用以衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于立即償付流動(dòng)負(fù)債的財(cái)力。

計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，所以要扣除存貨，是因?yàn)榇尕浭橇鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)較慢的部分，它通常要經(jīng)過(guò)產(chǎn)品的售出和賬款的收回兩個(gè)過(guò)程才以變?yōu)楝F(xiàn)金，存貨中還可能包括不適銷(xiāo)對(duì)路從而難以變現(xiàn)的產(chǎn)品。至于待攤費(fèi)用和預(yù)付賬款等，它們只能減少企業(yè)未來(lái)時(shí)期的現(xiàn)金付出，卻不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，因此，不應(yīng)計(jì)入速動(dòng)資產(chǎn)。

速動(dòng)比率的計(jì)算公式為：

速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費(fèi)用

速動(dòng)比率可用作流動(dòng)比率的輔助指標(biāo)。有時(shí)企業(yè)流動(dòng)比率雖然較高，但流動(dòng)資產(chǎn)中易于變現(xiàn)、可用于立即支付的資產(chǎn)很少，則企業(yè)界的短期償債能力仍然較差。因此，速動(dòng)比率能更準(zhǔn)確的反映企業(yè)的短期償債能力。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動(dòng)比率0.5-1較為合適。它表明企業(yè)的每一元短期負(fù)債，都有一元易于變現(xiàn)的資產(chǎn)作為抵償。如果速動(dòng)比率過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)的償債能力存在問(wèn)題；但如果速動(dòng)比率過(guò)高，則又說(shuō)明企業(yè)因擁有過(guò)多的貨幣性資產(chǎn)，而可能失一些有利的投資和獲利機(jī)會(huì)。

現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是指來(lái)自經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量與期間內(nèi)平均流動(dòng)負(fù)債之間的比率。這個(gè)比率在反映企業(yè)短期變現(xiàn)能力方面，可以彌補(bǔ)上兩個(gè)指標(biāo)的不足。來(lái)自經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量可在企業(yè)現(xiàn)金流量表上找到，由于它是一個(gè)期間數(shù)，因此對(duì)應(yīng)的流動(dòng)負(fù)債也須是該期間的平均數(shù)。計(jì)算公式為：

現(xiàn)金比率＝來(lái)自經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債

該比率反映的是企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力，以它來(lái)衡量企業(yè)的短期償債能力更為穩(wěn)健。

資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額之比，其計(jì)算公式如下：

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負(fù)債率反映了在企業(yè)總資產(chǎn)中由債權(quán)人提供的資金比重。這個(gè)比率越小，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)中債權(quán)人有要求權(quán)的部分越小，由所有者提供的部分就越大，資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人的保障程度就越高；反之，資產(chǎn)負(fù)債率越高，債權(quán)的保障程度越低，債權(quán)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越高。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)負(fù)債率一般在75%以下才能說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債的情況正常。

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