美元指數(shù)（US Dollar Index，USDX）它類似于顯示美國股票綜合狀態(tài)的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（Dow Jones Industrial Average），美元指數(shù)顯示的是美元的綜合值。一種衡量各種貨幣強(qiáng)弱的指標(biāo)。 　出人意料的，美元指數(shù)并非來自CBOT或是CME，而是出自紐約棉花交易所(NYCE)。紐約棉花交易所建立于1870年，初期由一群棉花商人及中介商所組成，是紐約最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期貨與期權(quán)交易所。在1985年，紐約棉花交易所成立了金融部門，正式進(jìn)軍全球金融商品市場，首先推出的便是美元指數(shù)期貨。 　USDX中使用的外幣和權(quán)重與美國聯(lián)邦儲(chǔ)備局的美元交易加權(quán)指數(shù)一樣。因?yàn)閁SDX只是以外匯報(bào)價(jià)指標(biāo)為基礎(chǔ)的，所以它可能由于使用不同的數(shù)據(jù)來源而有所不同。 　USDX是參照1973年3月份10幾種主要貨幣對美元匯率變化的幾何平均加權(quán)值來計(jì)算的，并以100.00點(diǎn)為基準(zhǔn)來衡量其價(jià)值，如105.50點(diǎn)的報(bào)價(jià)，是指從1973年3月份以來其價(jià)值上升了5.50%。 　1973年3月份被選作參照點(diǎn)，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)是外匯市場轉(zhuǎn)折的歷史性時(shí)刻，從那時(shí)起主要的貿(mào)易國容許本國貨幣自由地與另一國貨幣進(jìn)行浮動(dòng)報(bào)價(jià)。 　該協(xié)定是在華盛頓的史密斯索尼安學(xué)院(Smithsonian Institution)達(dá)成的，象征著自由貿(mào)易理論家的勝利。史密斯索尼安協(xié)議（Smithsonian agreement）代替了1944年在美國新罕布什爾州（New Hampshire）布雷頓森林（Bretton Woods）達(dá)成的并不成功的固定匯率體制。

美元對黃金市場的影響

美元對黃金市場的影響主要有兩個(gè)方面,一是美元是國際黃金市場上的標(biāo)價(jià)貨幣,因而與金價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān).假設(shè)金價(jià)本身價(jià)值未有變動(dòng),美元下跌,那金價(jià)在價(jià)格上就表現(xiàn)為上漲.另一個(gè)方面是黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具.實(shí)際上在2005年之前的幾年，金價(jià)的不斷上漲，一個(gè)主要因素就是美元連續(xù)三年的大幅下跌。

從近30年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，美元與黃金保持的大概80%的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而從近十年的數(shù)據(jù)中，如下圖，1995-2003年美元與黃金相關(guān)性的示意圖，美元與黃金的關(guān)系越來越趨近于u20141%。因此，我們在分析金價(jià)走勢時(shí)，美元匯率的變動(dòng)是一重要的參考。

美元指數(shù)

通常我們分析美元走勢的工具是美元指數(shù)，美元指數(shù)是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計(jì)算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進(jìn)口成本的變動(dòng)情況。如果美元指數(shù)下跌，說明美元對其他的主要貨幣貶值。美元指數(shù)期貨的計(jì)算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿(mào)易結(jié)算量為基礎(chǔ)，以加權(quán)的方式計(jì)算出美元的整體強(qiáng)弱程度，以100為強(qiáng)弱分界線。在1999年1月1日歐元推出后，這個(gè)期貨合約的標(biāo)的物進(jìn)行了調(diào)整，從十個(gè)國家減少為六個(gè)國家，歐元也一躍成為了最重要的、權(quán)重最大的貨幣，其所占權(quán)重達(dá)到了57.6%，因此，歐元的波動(dòng)對于美元指數(shù)的強(qiáng)弱影響最大。

美元指數(shù)權(quán)重：

歐元57.6

日元13.6

英鎊11.9

加拿大元9.1

瑞典克朗4.2

瑞士法郎3.6

美元指數(shù)USDX是參照1973年3月六種貨幣對美元匯率變化的幾何平均加權(quán)值來計(jì)算的。以100.00為基準(zhǔn)來衡量其價(jià)值。105.50的報(bào)價(jià)是指從1973年3月以來，其價(jià)值上升了5.50%。

1973年3月被選作參照點(diǎn)是因?yàn)楫?dāng)時(shí)是外匯市場轉(zhuǎn)折的歷史性時(shí)刻。從那時(shí)主要的貿(mào)易國容許本國貨幣自由地與另一國貨幣進(jìn)行浮動(dòng)報(bào)價(jià)。該協(xié)定是在華盛頓的史密斯索尼安學(xué)院(SmithsonianInstitution)達(dá)成的，象征著自由貿(mào)易理論家的勝利。史密斯索尼安協(xié)議（Smithsonianagreement）代替了大約25年前的在新漢普郡（NewHampshire）布雷頓森林（BrettonWoods）達(dá)成的并不成功的固定匯率體制。

當(dāng)前的USDX水準(zhǔn)反映了美元相對于1973年基準(zhǔn)點(diǎn)的平均值。美元指數(shù)曾高漲到過165個(gè)點(diǎn)，也低至過80點(diǎn)以下。該變化特性被廣泛地在數(shù)量和變化率上同期貨股票指數(shù)作比較。