撰寫 | 鮮寶

編輯 | 森淼

突如其來的疫情，讓我們每個(gè)人的目光都聚焦在抗疫、防疫、每天的確診人數(shù)、死亡人數(shù)等一系列事關(guān)我們生死的文字或者數(shù)據(jù)上。

隨著疫情不斷升溫，對經(jīng)濟(jì)的影響也逐漸凸顯，廣大企業(yè)尤其是不少中小微企業(yè)已經(jīng)因現(xiàn)金流問題走到生死邊緣。

在這樣的大背景下，作為中國經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)軍企業(yè)，也是疫情發(fā)生以來第一個(gè)公布財(cái)報(bào)的互聯(lián)網(wǎng)公司，阿里巴巴受到的關(guān)注超乎尋常。

2月13日，阿里巴巴如約發(fā)布了截至2019年12月31日的2020財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。

Q3，阿里依然很賺錢

馬云缺位后的阿里巴巴依然很賺錢，盡管遭遇了拼多多的強(qiáng)勁挑戰(zhàn)，但還是保持了該有的風(fēng)度，62%的凈利潤增速很是驚艷。

最新一季財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收為1614.56億元，同比增長38%，超過市場預(yù)期的1592.09億元。凈利潤為501.32億元，與上年同期的309.64億元相比增長62%，市場預(yù)期為303.35億元。

圖片來源：阿里巴巴財(cái)報(bào)

分板塊來看，電商業(yè)務(wù)營收仍然是阿里巴巴的營收支柱。其中，中國零售商業(yè)收入繼續(xù)強(qiáng)勁增長，同比上升 36%至 1,104.58 億元，占比68.4%。天貓線上主要受惠于快速消費(fèi)品及消費(fèi)電子產(chǎn)品的強(qiáng)勁銷售增長，已付實(shí)物商品交易額（GMV）同比增長 24%。

與此同時(shí)，其他板塊也都精彩紛呈。

主打網(wǎng)購時(shí)的高速高衛(wèi)生冷藏運(yùn)輸物流能力的盒馬生鮮，截至 2019 年12月底，在中國擁有 197 間自營的盒馬鮮生門店，環(huán)比增長27家，財(cái)報(bào)未披露其營收狀況。

本地生活服務(wù)方面，受益于餓了么平臺訂單增長，季度收入同 比增長 47%至 75.84 億元，增速超過上個(gè)季度。

菜鳥網(wǎng)絡(luò)季度收入同比增長 67%至 75.18 億元，主要由于集團(tuán)高速增長的跨境業(yè)務(wù)中，商家對“菜 鳥履約”服務(wù)的采用率有所提升。

跨境及全球零售商業(yè)方面，季度收入同比增長27%至73.96億元，主要動力來自Lazada的收入增長。

云計(jì)算業(yè)務(wù)、數(shù)字媒體及娛樂業(yè)務(wù)方面，其季度收入分別增長 62%至 107.21億元，以及季度收入同比增長 14%至 73.96 億元。

還有一個(gè)不可忽視的亮點(diǎn)——淘寶直播，截至2019年12月，觀看淘寶直播的月活躍用戶和淘寶直播帶動的GMV，都同比增長超過一倍。

要怎么評價(jià)這份財(cái)報(bào)，大致就像阿里巴巴現(xiàn)任首席執(zhí)行官張勇說的，“過去一個(gè)季度，阿里巴巴集團(tuán)各項(xiàng)業(yè)務(wù)收獲了強(qiáng)勁的增長。阿里數(shù)字經(jīng)濟(jì)體已邁向全新的高度。”

而在資本市場，阿里在美股前天市值達(dá)到6018億美元，一舉超越Facebook，成為僅次于蘋果，微軟，亞馬遜，谷歌之后全球市值最高的科技公司。

莎翁有言，凡是過往，皆為序章。對投資者來說，當(dāng)下最關(guān)心的還是疫情爆發(fā)對阿里業(yè)績的影響。

Q3后，擺在阿里面前的是挑戰(zhàn)

劉慈欣在《流浪地球》里說，“最初，沒有人在意這場災(zāi)難，這不過是一場山火，一次旱災(zāi)，一個(gè)物種的滅絕，一座城市的消失。直到這場災(zāi)難和每個(gè)人息息相關(guān)。”

發(fā)生在武漢的新冠肺炎，最后還是演變成了這場災(zāi)難，餐飲歇業(yè)、電影撤檔，快遞停運(yùn)……商家們都承受著不同程度的損失。

2月10日，阿里巴巴出臺了20項(xiàng)措施扶助商家們度過難關(guān)，涵蓋多項(xiàng)補(bǔ)貼措施：

對所有天貓商家，免去2020上半年的平臺服務(wù)年費(fèi)；

提供資金支持，為商家提供低息免息貸款；

設(shè)立10億元專項(xiàng)基金，用于補(bǔ)貼供應(yīng)鏈和物流；

對全國范圍入倉的防疫相關(guān)商品免除2月份倉租及上門提貨的干線費(fèi)用；

餓了么口碑提供總額10億元轉(zhuǎn)向扶持基金，疏解餐企運(yùn)營成本壓力；

免費(fèi)幫助商家建立數(shù)字化運(yùn)營，免費(fèi)幫助線下商家開設(shè)淘寶直播等；

幫助企業(yè)進(jìn)行遠(yuǎn)程通信,開放阿里云資源以及釘釘免費(fèi)功能等。

其中，對所有天貓商家免去2020上半年的平臺服務(wù)年費(fèi)對阿里巴巴業(yè)績的影響基本是肯定的。

我們知道，阿里巴巴的核心收入來源為電商業(yè)務(wù)，即來自天貓?zhí)詫毜目蛻艄芾恚曩M(fèi)、技術(shù)服務(wù)費(fèi)、廣告等）以及天貓傭金。2019年Q4這部分收入達(dá)到為846.4億美元，同比增長21%，其中客戶管理收入612.35億元，天貓傭金收入234億元。

圖片來源：阿里巴巴財(cái)報(bào)

目前商家在天貓經(jīng)營繳納的軟件服務(wù)年費(fèi)分為3萬元和6萬元兩檔，保守計(jì)算，按照每戶商家平均年費(fèi)為3.5萬，天貓25萬商家，這項(xiàng)措施將令阿里上半年損失43.75億元人民幣。如果疊加商家的廣告投放，銷售扣點(diǎn)、網(wǎng)店裝修等收入，阿里損失的遠(yuǎn)不止這個(gè)數(shù)目。

阿里巴巴亦表示，“三月疫情對財(cái)務(wù)會有直接影響，增長率會放緩，不排除是較大幅度的放緩，但是現(xiàn)在還不知道。淘寶、天貓、本地生活服務(wù)也可能會出現(xiàn)收入增長為負(fù)。”

另外，疫情對菜鳥的影響也很大。

疫情蔓延下，貨運(yùn)需求大幅下降，道路不暢通，司機(jī)推遲返工，三通一達(dá)近半個(gè)月處于“家里蹲”狀態(tài)，雖然2月10日后開始陸續(xù)恢復(fù)，但距離正常運(yùn)轉(zhuǎn)還有一段時(shí)日。

菜鳥的損失目前還無法具體估計(jì)，但阿里巴巴在財(cái)報(bào)電話會議實(shí)錄中已給大家打了一劑預(yù)防針，“菜鳥在財(cái)務(wù)上的體現(xiàn)還可以，但是實(shí)際影響很大。因?yàn)榭爝f員沒回來，運(yùn)力不夠，運(yùn)力不到20%。”

至于其他幾項(xiàng)補(bǔ)貼政策，基本也都是阿里巴巴的收入扣減項(xiàng)?？梢钥闯觯舜我咔閷Π⒗锇桶偷挠绊戇€是挺大的。

不過，話說回來，事情總得辨證著看，有不好的一面自然也有好的一面。

疫情爆發(fā)后，我們的生活方式和工作方式都發(fā)生了些許改變。遠(yuǎn)程打卡、遠(yuǎn)程開會，線上辦公、線上診療、通過電商渠道購買生活用品，成為每天的日常，數(shù)字化趨勢加速，不斷地來展開，驅(qū)動釘釘和盒馬生鮮、阿里健康快速流行起來，或許能給阿里巴巴的短期業(yè)績減輕一絲壓力。

從長遠(yuǎn)看，這是阿里巴巴的一個(gè)機(jī)會。但短期內(nèi)，釘釘和盒馬生鮮、阿里健康帶來的收入相對電商業(yè)務(wù)依然是杯水車薪。

追溯過往，阿里巴巴對疫情并不陌生。2003年的SARS，阿里巴巴不僅趕上了，還作為隔離對象騰飛了一把。

疫情下的阿里，能否再次騰飛？

阿里巴巴其實(shí)是上一次非典疫情的最大受益者。

2003年，肆虐中國大地的非典爆發(fā)，各行各業(yè)惶惶不安，生怕被病毒逮住。馬云也是如此，正值阿里巴巴高速發(fā)展時(shí)期，萬不能讓疫情打斷其進(jìn)程。

可墨菲定律就是這么神奇，怕什么來什么。

2003年5月，阿里巴巴的一位員工去廣州參加廣交會，事后被確診感染了非典，導(dǎo)致全公司500多人隔離在家，連馬云家都被掛上大鎖，由社區(qū)、防疫站、公安的三位人員嚴(yán)密看守，防止他逃出家門。

災(zāi)情之下，阿里巴巴沒有第二種選擇，一切只能以防疫為重，全公司進(jìn)入在家辦公模式。

但另一方面，非典卻給阿里巴巴帶來了巨大的商機(jī)。

受非典影響，直接來華做生意的人大量減少，轉(zhuǎn)而進(jìn)行線上交易。這一升一降，可美壞了做電子商務(wù)的阿里巴巴，結(jié)果，阿里巴巴的業(yè)務(wù)以50%以上的速度增長。

同時(shí)，非典的爆發(fā)也讓馬云敏銳地覺察到，網(wǎng)絡(luò)零售將成為人們的剛需。

于是，一個(gè)囊括人們衣食住行、吃穿用度的淘寶網(wǎng)橫空出世，并在日后發(fā)展成了中國首屈一指的零售電商。

至于非典對阿里巴巴的影響，或許就像阿里巴巴的前CEO衛(wèi)哲曾經(jīng)評論的，“沒有遇到‘非典’，可能阿里巴巴就沒了，‘非典’給阿里巴巴作了最大的推廣，當(dāng)時(shí)是每個(gè)人被迫都必須要用互聯(lián)網(wǎng)的。”

17年后疫情再襲，有人說，這次或又是阿里巴巴騰飛的機(jī)會？

事實(shí)上，17年間中國經(jīng)濟(jì)發(fā)生了翻天覆地的變化，要復(fù)制當(dāng)年的神跡并不容易。

2003年的中國，正值加入世貿(mào)組織初期，人口紅利源源不斷釋放，各個(gè)行業(yè)都處在上升周期，投資、消費(fèi)、出口一片欣欣向榮的景象，即便受疫情影響，當(dāng)年GDP也保持了10%以上的增速。可以說，阿里巴巴的崛起離不開大環(huán)境的助推，很大程度上是順勢而為。

如今，中國經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)都處于下行周期，我國GDP自2010年進(jìn)入拐點(diǎn)后，已經(jīng)從10%左右降至6%左右，全球技術(shù)紅利、國際市場紅利、國內(nèi)人口紅利逐漸消失，消費(fèi)和出口都面臨巨大壓力。

而電子商務(wù)在經(jīng)過近20年的瘋狂和熱血發(fā)展后，增速也在放緩。據(jù)《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告2019》顯示，2018年全國電子商務(wù)交易額為31.63萬億元，比上年增長8.5%，較2014年高點(diǎn)的57.6%下降49.1%。

圖片來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

另一方面，人口老齡化加速和新生人口出生率逐年走低使得市場更加趨于飽和。供給端淘寶、天貓、京東、國美、蘇寧、唯品會、拼多多、小米有品……早已戰(zhàn)成一片“紅海”，也難擋后起之秀紛至沓來。蛋糕還是那么大，分食的人愈來愈多。

這次，可能不一樣。