互聯(lián)網 金融的競爭，是產品的競爭，更是風控的競爭。

2016年10月21日，重慶市隆金寶網絡科技有限公司(下稱：隆金寶)總經理陸世明詳解通過引入核心企業(yè)進軍供應鏈金融的操作路徑，并再三強調風控的重要性。在陸世明的眼中，供應鏈金融的風控關鍵，一個是大數(shù)法則，另一個則是做好“物流、信息流、資金流”的三流閉環(huán)。

“互聯(lián)網 金融的競爭，其實是風控層面的競爭，誰的風控做得好，誰就能贏得未來!”陸世明說道。

稍早之前，隆金寶宣布完成9500萬元的A輪融資：公司在股東層面成功引入國本(上海)國際物流有限公司(注：國有獨資公司)、海南珠江控股股份有限公司(注：上市公司)和博華資產管理有限公司(注：國有控股公司)三家戰(zhàn)略投資者。

開放股權獲取供應鏈資源

“供應鏈當中的核心企業(yè)是大企業(yè)，它的信用強、融資成本低;核心企業(yè)的上下游是小企業(yè)，它們信用弱，融資成本高，而核心企業(yè)與小企業(yè)之間的信用差是供應鏈金融的源頭。”隆金寶總經理陸世明解釋道，隆金寶通過電子商票工具將供應鏈核心企業(yè)的信用遞延給上下游的小企業(yè)，從而讓供應鏈上的小企業(yè)能夠借核心企業(yè)的信用達成融資目的，降低融資成本。

具體交易結構為：上市公司或者大型國企作為核心企業(yè)，將向其部分符合資質的長期供應商開具商業(yè)承兌匯票，作為供應商的小企業(yè)將商業(yè)承兌匯票質押給隆金寶監(jiān)管的保理機構后，隨即在隆金寶平臺上發(fā)行產品募集資金，上市公司或者大型國企的應付賬款將作為還款來源，票據(jù)兌付后，相應本息會返還給投資人。

供應鏈金融這個領域雖然美好，但是實質上有很高的進入門檻。

目前，中國已有的優(yōu)秀供應鏈金融企業(yè)大多是大型集團旗下的保理公司，原因很簡單，除非是面對自己的子公司，否則沒有企業(yè)愿意開放自己的供應鏈資源。正是基于此，隆金寶毅然通過開放股權的方式吸引具有供應鏈資源的核心企業(yè)成為股東，使其與隆金寶成為利益共同體，進而獲得非常珍貴的供應鏈資源。

大數(shù)法則和三流閉合是風控關鍵

進入供應鏈金融領域后，隆金寶如何控制風險呢?

金融界的共識是，供應鏈上的核心企業(yè)風險小，但風險集中度高;供應鏈上下游的小企業(yè)風險大，但風險分散度高，在供應鏈金融上控制風險，必須要非常好的利用大數(shù)法則。

隆金寶總經理陸世明表示，隆金寶不是只引進一家具有供應鏈資源的核心企業(yè)，而是引進N家這樣的企業(yè)，完成N條產業(yè)鏈的布局， 這實際上是利用大數(shù)法則對風險進行的第一次分散，更重要的是，在每一條供應鏈上，隆金寶做的都是N家上下游企業(yè)的業(yè)務，這實際上是利用大數(shù)法則對風險進行的第二次分散。在這樣的風控體系下，單一借款人逾期風險只會占供應鏈核心企業(yè)票據(jù)支撐額度的極小部份，平臺可通過核心企業(yè)票據(jù)到期兌付化解風險;而當供應鏈核心企業(yè)的票據(jù)兌付出現(xiàn)違約風險時，其上下游的供應鏈小企業(yè)直接承擔債務責任，平臺可以通過小企業(yè)的高分散度控制集中違約風險;因此整體來看，隆金寶當前只需要做好對核心企業(yè)的信用評級以及控制票據(jù)貼現(xiàn)比例即可，在國內目前的產業(yè)環(huán)境中，上市公司、大型國企鮮有破產清算的先例，經營不善時也將獲得重組機會。

陸世明表示，供應鏈金融發(fā)展初期，隆金寶必須依賴核心供應鏈企業(yè)拓展項目，但是隨著隆金寶向著核心企業(yè)上下游的供應鏈延伸，將形成以信用為基礎，供應鏈企業(yè)貿易關系為連接的產業(yè)金融生態(tài)。因此，隨著隆金寶未來掌握的生產、貿易關系越來越深入，在產業(yè)生態(tài)鏈當中的價值分配權限將越來越強，屆時肯定會依托股東資源構建起一個基于“信息流、物流、資金流”的供應鏈金融風控閉環(huán)，進而讓隆金寶的風控水平再上一個嶄新的臺階。