國際投資規(guī)模全球化

國際投資結(jié)構(gòu)知識化

國際投資地區(qū)集中化

國際投資形式聯(lián)盟化

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化步伐的加快，國際資本的跨國流動日趨活躍，并表現(xiàn)出許多新的特點(diǎn)。國際投資，特別是外國直接投資，在不斷自由化和全球化的世界經(jīng)濟(jì)中正在發(fā)揮著日趨重要的作用，作為世界經(jīng)濟(jì)中極其活躍的組成部分。

1．增長速度加快，規(guī)模連創(chuàng)歷史紀(jì)錄

國際貿(mào)易在世界經(jīng)濟(jì)中曾經(jīng)長期占據(jù)主導(dǎo)地位，但80年代以后，隨著國際分工的深化，以利用當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素和占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌鰹橹饕康牡目鐕顿Y作用逐步加強(qiáng)，規(guī)模日趨擴(kuò)大。增長速度更是世界經(jīng)濟(jì)增長和國際貿(mào)易增長的幾倍甚至幾十倍。

2．跨國投資由發(fā)展中國家逐步轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國家

90年代中期以前，發(fā)展中國家在跨國投資流入中所占份額增長很快，最高時達(dá)到40%。但1995年以后，份額卻開始降低。在跨國投資高速增長的情況下，發(fā)展中國家吸收外商投資卻增長緩慢，1994年以后分別為1000億美元、1070億美元、1380億美元、1720億美元、1730億美元和1980億美元。1998年發(fā)展中國家吸引外商投資占全球份額僅為26%，1999年更下降到24%。

發(fā)達(dá)國家不但是理所當(dāng)然的對外投資主要來源，也吸收了絕大部分新增跨國投資。1998年增加的1920億美元中，幾乎全部為發(fā)達(dá)國家所吸納；1999年增加的1670億美元，發(fā)達(dá)國家吸納了84%。

這表明跨國投資取向發(fā)生了深刻變化，體現(xiàn)了投資領(lǐng)域發(fā)展中國家被u201c邊緣化u201d的趨勢。預(yù)計今后幾年，全球外國直接投資的總體格局不會有大的改變，發(fā)達(dá)國家在國際投資中絕對主體地位仍將繼續(xù)。

3．發(fā)展中國家吸收外國直接投資由東亞地區(qū)向拉美地區(qū)轉(zhuǎn)移

進(jìn)入90年代，大多數(shù)發(fā)展中國家都將借助外資發(fā)展該國經(jīng)濟(jì)作為其發(fā)展戰(zhàn)略，國際直接投資日益成為許多發(fā)展中國家獲取國際資本的主要方式。外國直接投資占發(fā)展中國家資本總流量的比例已由1991年的28%增至1998年的56%。在發(fā)展中國家里，90年代初、中期吸收外資增長最快、最多的是東亞地區(qū)，尤其是中國表現(xiàn)最突出，但卻發(fā)生轉(zhuǎn)折，拉美地區(qū)為跨國投資熱點(diǎn)。

從今后發(fā)展趨勢看，拉美地區(qū)由于私有化高潮已經(jīng)過去，吸納跨國投資將有所回落；前蘇東地區(qū)由于政治、社會逐步穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)形勢趨向好轉(zhuǎn)，對外資的吸引力越來越大，將成為新的跨國投資熱點(diǎn)地區(qū)；非洲的大部分國家仍難以對外資產(chǎn)生真正的吸引力，只可能有個別國家或領(lǐng)域成為跨國投資的亮點(diǎn)；亞洲地區(qū)仍是跨國投資重點(diǎn)地區(qū)，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)會有變化，中國地位有所下降，印度有可能以其市場、勞動力和新興產(chǎn)業(yè)成為新的吸收外資大國，韓國由于其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)重組會進(jìn)一步擴(kuò)大外資進(jìn)入規(guī)模，甚至日本也可能由于其國內(nèi)市場的開放而使外商投資有大幅度增長。

4．投資自由化趨勢日益明顯

跨國投資的高速增長的內(nèi)在原因是國際分工和全球競爭的發(fā)展，但得以實現(xiàn)的重要原因卻是全球范圍內(nèi)投資自由化的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，90年代各國對有關(guān)政策的修訂中95%以上都是推進(jìn)自由化、利于外國投資的，即放松管制加強(qiáng)市場作用和增加對外商投資的鼓勵措施。

發(fā)展中國家在吸引外資方面都不同程度地加大了政策力度。長期來看，印度和韓國將成為亞洲頗具吸引力和發(fā)展前途的目標(biāo)投資國。而長期拒外資于國門之外的日本也有了令人矚目的變化，股票交易市場。

5．跨國并購已成為國際投資的主要形式，并仍然成為今后外國直接投資迅速增長的主要動力

跨國并購是國際直接投資增長的主要驅(qū)動力?？鐕①彸蔀榘l(fā)達(dá)國家進(jìn)入外國市場的主要方式，其對發(fā)展中國家的重要性也日益增強(qiáng)。據(jù)貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計，刀年來公司并購涉及金額以42%的速度增加，1999年全球跨國并購額7200億美元，比上年增長37%，比當(dāng)年跨國投資增加總額還多。

今后幾年，跨國購并可能進(jìn)一步深化，而規(guī)模會再創(chuàng)新高。金融、電信、醫(yī)藥、汽車等行業(yè)將在全球范圍內(nèi)實行資源重組，其主要手段就是跨國購并。在發(fā)達(dá)國家繼續(xù)是購并發(fā)生重點(diǎn)的同時，由于發(fā)展中國家市場開放擴(kuò)大，一些服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域、高新技術(shù)領(lǐng)域和某些資金技術(shù)密集行業(yè)也會出現(xiàn)大規(guī)模購并。

6．跨國投資向金融、保險、電信、流通等行業(yè)轉(zhuǎn)移

90年代中期以前的跨國投資，主要目的是利用當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素或進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌觥６鴱臇|道國來說，也多是希望利用外商投資來解決資金、技術(shù)、管理等問題，達(dá)到解決國內(nèi)就業(yè)、增加出口等目的。這決定了跨國投資的主要來源集中在傳統(tǒng)制造業(yè)。服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的跨國投資越來越多，已占到投資總額的近50啪。隨著全球化浪潮的發(fā)展，各國服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的市場開放度越來越大，金融、保險、電信、流通等行業(yè)的跨國購并成為推動跨國投資的最重要力量。而傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域，如汽車、電子、醫(yī)藥、化工等跨國購并也在更深程度上依賴于服務(wù)貿(mào)易自由化的發(fā)展。這種趨勢今后在跨國投資中甚至?xí)用黠@。